Paradoxo de Bowman: um estudo com indicadores econômicos e financeiros dos bancos listados na [B]3

Abstract

Esta pesquisa investiga a relação entre risco e retorno, com base nos indicadores econômicos e financeiros, em conjunto com a taxa de retorno sobre o capital próprio (ROE), no segmento bancário no período de 2013 a 2018. Tem por objetivo verificar a existência ou não do paradoxo de Bowman, ao contrário do que a teoria financeira tradicional preconiza de que o risco e o retorno mantêm uma associação positiva. A metodologia empregada na pesquisa baseou-se nos estudos de Bowman (1980), considerando o chamado “Paradoxo de Bowman”. A base de dados da amostra foi retirada do Banco de Dados da Economatica® e constituída por dez bancos de capital aberto com ações negociadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]3 e classificados como bancos de grande e médio porte. Com base em seu desempenho, foram qualificados como “empresas vencedoras” e “empresas não vencedoras”. Na análise com periodicidade anual dos dados das empresas, identificou-se associação negativa entre risco/retorno em seis bancos. Após nova rodada com periodicidade trimestral dos dados das empresas, evidenciou-se apenas associação positiva, demonstrando que o intervalo temporal pode gerar resultados diferentes.